pp电子：高端突破的半导体封测材料龙头

​​
• 国产引线框架龙头

康强电子主营业务为引线框架（58%）、键合丝（25%）、电极丝（15%）等半导体封装材料。引线框架和键合丝都是集成电路封测的重要基础材料，是公司的主导产品。引线框架作为集成电路的芯片载体，是一种借助于键合材料（金丝、铝丝、铜丝）实现芯片内部电路引出端与外引线的电气连接，形成电气回路的关键结构件。公司是我国规模最大引线框架生产企业，国内份额约10%仅次于ASM，康强拥有业内先进的集成电路引线框架的多工位级进模具、电机高速冲压模具、军工产品专用级进模具的设计与研发能力；公司快速突破和掌握了蚀刻法生产工艺的技术难点和要点，成为使用蚀刻法批量生产和销售引线框架的少数厂家之一。

此外，在高精密局部电镀技术上，公司拥有多项专利，处于行业领先地位。键合丝作为作芯片和引线框架间的连接线，主要用于晶体管、集成电路、大规模集成电路等各种半导体器件的封装，是集成电路封测的重要基础材料。公司在引进国外生产设备的基础上不断创新，掌握了合金元素配方、热处理、复绕等多项核心技术。公司已具备生产超细、超低弧度的键合金丝的能力，产品各项技术指标已经达到国际同档次产品水平。康强电子在全球的排名从2010年的第17提高到了2020年的第8，今年预计会到第7，未来几年有机会进入前五。

• 攻克蚀刻框架，国产替代向高端突破

半导体产业整体而言，我国实力不强，但部分分支如封测行业具备较强实力，近些年得到快速增长，带动了国产装备和封装材料的进口替代份额逐步增加。

我国引线框架市场格局中，外资与内资各占一半左右。但在产品结构上，外资企业占据中高端的市场，内资主要以冲压引线框架为主，高端的蚀刻引线框架的占比还很小，康强电子近年来攻关了蚀刻框架，实现了高端蚀刻框架向下游客户的快速导入和份额提升，是这一领域国内本土化替代的重要突破口，未来蚀刻框架是公司最为重要的看点，国产替代空间很大。而蚀刻框架的竞争格局远好于冲压框架，利润更高，参考台湾长华的发展历程，做大高端的蚀刻框架将给公司的盈利水平打开新的成长空间。

• 盈利与估值

根据机构预测，公司2021-2023利润为2.06、3.15、4.28亿，同比增长134.27%、52.91%、35.87%，营收同比增速40.12%、27.7%、31.07%，维持高增速。以周一收盘价计算，2021-2023年预测PE为27.02、17.67、13倍，PEG0.20、0.33、0.36，估值偏低，有三年一倍潜力。

11月开始让大家布局的沪光股份（605333）和宇晶股份（002943）差不多都已经实现了翻倍，前段时间在公众号提到的瑞芯微（603893）和新洁能（605111）也都吃了一波肉，这足以证明笔者的实力！

本周开始布局一支12月强势中线标

（1）该龙头公司属性，具备全行业核心领域技术！加冕科学技术进步一等奖！

（2）央企担当，政策扶持，资产收购，最低估值300亿以上，目前才76亿！pp电子

（3）公司主要利润来源项目较多，已实现绝对竞争优势，现金流稳！

（4）底部堆量+筹码高度集中+涨停复制模型，庄游结合，周线突破平台，龙抬头形态，主力高控盘。

（5）超跌反弹85%以上，翻倍预计有160%以上的涨升空间，明天将开始策略布局了，想要吃肉的朋友一起跟上我的节奏！

这只强势标的名称，就不在这里讲了，想跟上布局操作的朋友来 公 众 号：波段刺客，回 复：潜伏，即可！

​​​​